一、2008 年我国医药行业快速增长
数据显示，2008 年1～8 月，我国医药工业（七大子行业）累计实现总产值5296.64 亿元，同比增长28.48%，增幅与2007 年同期相比提高了4.28%。累计完成利润总额487.89 亿元，同比增长38.70%。
从重点子行业来看，化学原料（31.30%）、生物制剂（30.34%）、医疗器械（31.99%）、卫生材料（38.37%）、中药饮片（34.16%）行业增长幅度均高于全国平均水平；化学药品制剂和中成药工业的增长速度低于全国平均水平。
预计2008 年医药七大子行业工业总产值约为8300 亿元，同比增长24.3%左右；化学药品制剂工业2008 年工业总产值为2300 亿元，同比增长约22.2%左右；中成药工业2008 年工业总产值为1790 亿元，同比增长21.6%。
二、新医改将推动行业良性发展
国家发改委10 月14 日公布了新的《医药卫生体制改革意见（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》），预计医改综合方案将随后推出。
新医改的重点是基层医疗，体现为社区医疗和新农合的普及与建设，普药的市场将被基层医疗系统分流，大医院将专注于疑难杂症。工业在重新梳理渠道的同时，商业批发也面临着基层网路建设和下沉的挑战。
展望新医改，未来我国医疗市场的不同属性将划分为6 个组成部分：卫生事业、社会医疗救助、高端医疗、社会保障化基础医疗、社会保障化高端医疗和非社会保障化基础医疗。不同的医疗市场获得的政府补贴比例有所不同，采取不同的采购模式，也将有不同的用药需求。因此，未来我国医药企业发展定位应围绕对应的市场来发展自己的模式，组织结构和资源配置。
可以预计到，新医改的推行肯定会带来医药市场容量的扩大，产业集中度将进一步提高，从而进一步保证明年我国医药经济继续保持快速增长。
三、投资评级
医药行业是几乎不受经济周期影响的行业之一，我国政府目前正加大对该行业的政府性支出，围绕改善民生的精神，将队医药行业长远发展产生积极作用。
2007 年以来医药行业逐步重新回到快速发展的轨道中，2008 年整个行业利润将保持30%以上增长，09 年也有快速增长的预期，将对行业公司的估值是良好的支撑，目前看医药行业动态市盈率处于合理估值区间。因此，给予医药行业 增持 评级。
关注新医改受益医药上市公司：包括普药、医药流通龙头企业、面向医院销售的高端处方药企业、消费保健类企业、生物制药企业等。重点企业：处方药企业：康缘药业、恒瑞医药、恩华药业；普药企业：双鹤药业；流通领域龙头企业：国药股份；消费保健类企业：云南白药、东阿阿胶；生物制药企业：上海莱士。
